炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
龙年最后一个交易日，A股冲高回落，红利板块大涨，派发新年“红包”，沪指收盘微跌0.06%，创业板指调整较多，下跌2.73%。至此，1月沪指累计下跌3.02%，深成指下跌2.48%，创业板指下跌3.63%。
但从全年表现看，三大指数均收涨，沪指上涨13.42%，深成指上涨15.14%，创业板指上涨19.51%。业内分析认为，在流动性充裕及政策想象空间打开的背景下，节前偏弱的市场情绪为后续预期的再度修复提供了空间，2月A股有望演绎“春季躁动”行情。
大盘全天走势分化
1月27日，大盘全天走势分化，沪指尾盘竞价时分跌破红盘，创业板指领跌。盘面上，午后资金无心恋战，除AI智能体概念短暂反抽外，多数题材难有表现，万亿大权重强撑沪指。截至收盘，沪指下跌0.06%、报3250.6点，深成指下跌1.33%，创业板指下跌2.73%，科创50指数下跌2.03%。沪深两市合计成交金额约为1.12万亿元，较上个交易日有所减少。
板块方面，人工智能涨幅居前，AI智能体方向领涨，彩讯股份大涨15%，金财互联回封涨停。DeepSeek合作商集体爆发，每日互动、航锦科技（维权）、南威软件、美格智能、竞业达、浙江东方竞价涨停，飞利信、卓创资讯、拓尔思等大涨。红利资产普遍回暖，煤炭、港口、电力、公路板块涨幅居前，大秦铁路、双汇发展等涨超3%，工商银行、农业银行、中国银行、浦发银行、中国神华、长江电力、中国电信等纷纷涨逾2%。
CPO、高速铜连接概念大幅杀跌，天孚通信、中际旭创跌超10%，华脉科技、新亚电子、沃尔核材等跌停。机器人板块大幅度回撤，埃斯顿、金奥博、巨轮智能相继跌停。科技龙头整体跌幅较大，工业富联跌超8%，寒武纪、圣邦股份、中兴通讯跌超6%。金融科技板块盘中跳水，高伟达、天利科技跌超10%，同花顺跌超7%，东方财富跌逾4%。此外，培育钻石、零售、电网等多个行业跌幅明显。
总体看，龙年最后一个交易日，A股涨少跌多，逾3400只个股下跌，1814只个股上涨，其中涨停48只，跌停50只，跌停个股数明显增多。
行情有望“躁动”演绎
“从周一市场表现看，在节前权重股托底以及科技股大幅分化下，市场表现不一，给节后留下伏笔。整体看，随着中长线增量资金的入场，市场风格可能发生变化，应留意市场的节奏，而在经济稳步修复以及节后资金回流下，市场春季行情仍值得期待。”巨丰投顾郭一鸣盘后分析指出。
从季节效应看，东吴证券认为，2月处于经济数据、业绩的真空期，同时新的政策预期开始逐步发酵，流动性改善、活跃资金兴起，带动市场风险偏好提升，是春季做多的黄金窗口期。历史上，A 股2 月单月上涨概率及涨幅均处于领先位置：近20 年，2 月上涨概率达76%，平均及中位数涨幅分别为4.3%和3.2%，无论是胜率还是涨幅都领先其他月份。
“今年‘春季躁动’的特殊性在于，市场此前所担忧的海外经济政治不确定性或已阶段性落地。市场对于1月美联储暂停降息的预期较为充分，随着美国服务业景气回落、经济增长放缓，中期来看美元仍将处于下行通道中，为A 股资金面及基本面预期带来利好。”东吴证券分析指出，进入2月，预计总量政策的推进与落地将为股市平稳运行提供支撑，降准、降息可能性加大。在流动性充裕及政策想象空间打开的背景下，节前偏弱的市场情绪为后续预期的再度修复提供了空间，行情有望“躁动”演绎。
2月配置关注三大方向
那么，2月A股的机会在哪？东吴证券建议关注产业趋势与外需方向，主要有三个方向：一是继续看好科技成长，尤其是强产业趋势品种。复盘过去十年春节前后的风格切换，节后60个交易日得益于活跃资金的“重回躁动”，成长风格往往表现更优，建议关注AI与泛AI等方向的强产业趋势品种，有望具备更高弹性。二是看好外需板块此前偏悲观定价的阶段性修复。考虑到短期内特朗普关税政策的落地推进或优于市场预期，海外风险缓和，此前定价偏悲观的外需品种有望迎来阶段性的估值修复。三是继续看好内需政策的催化方向。市场将沿着 “预期政策拐点——预期斜率过高——预期斜率向下修复——预期斜率向上空间重新打开”的逻辑演绎，建议关注化债、消费新增长点、政策潜在增量及“两重”“两新”结构性增量。
郭一鸣则提醒投资者，需要留意基本面结构性修复以及年报业绩预期存在不济的情况，再叠加特朗普上台后政策面仍有不确定性，市场或仍有反复。对于投资者来说，其建议短线可适当持仓观望，耐心等待市场新的方向选择；中线可继续逢低配置，在博弈春季行情的同时，适当关注高股息的红利板块以及AI等景气度较高的题材板块。
（文章来源：大众证券报）
发表评论