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华夏时报记者 帅可聪 北京报道
2025年2月5日，A股蛇年首个交易日，三大指数高开低走，沪指小幅收跌0.65%。不过，多数个股迎来开门红，超3400只个股收盘上涨，80余只个股涨停。
春节假日期间，DeepSeek横空出世，对美股科技股形成了一轮冲击，特朗普的关税政策也对市场造成一定影响。机构人士分析指出，尽管围绕关税的博弈或仍将扰动市场，但随着不确定性逐步释放，节后A股有望迎来新一轮上行。
超3400只个股收涨
2月5日，春节后的首个交易日，A股三大指数集体高开，沪指早盘涨0.6%，创业板指一度涨近1%，但盘中集体大幅回落。
截至收盘，沪指跌0.65%，报3229.49点；深证成指微涨0.08%，报10164.22点；创业板指微跌0.04%，报2062.92点。此外，科创50指数逆势大涨2.9%，北证50指数上涨1.17%。
A股全天成交额达1.3万亿元，较春节前最后一个交易日放量1700多亿元，且为连续第11个交易日破万亿元大关。
盘面上，31个申万一级行业板块多数下跌，计算机、传媒、电子行业板块涨幅居前，分别上涨6.27%、3.48%、1.23%；综合、煤炭、建筑材料行业板块跌幅居前，分别下跌2.31%、2.2%、2.11%。
热门概念板块中，DeepSeek概念板块一枝独秀，以14%的涨幅领涨，安凯微、安恒信息、每日互动、万兴科技、天娱数科等10余只个股涨停；其次MLOps概念、智谱AI、华为昇腾概念板块均涨逾7%；F5G、铜缆高速连接、免税店、社区团购、预制菜等概念板块跌幅居前。
中信证券分析表示，DeepSeek V3以及R1大模型以其低成本+高性能+开源等特点引发全球关注，其通过模型层面的创新，在芯片受限/低算力投入的背景下达到了全球顶尖闭源模型的性能水平。DeepSeek是国内AI生态级的突围，有望带动国内AI全产业的快速发展，同时其开源与低成本的特性亦有望赋能AI应用厂商，加速推动端侧AI落地。
黄金股亦表现抢眼，赤峰黄金大涨逾8%，山东黄金涨逾6%，四川黄金、湖南黄金涨逾5%。近期，国际金价频创历史新高，COMEX黄金期货价格正冲刺2900美元/盎司大关。
值得注意的是，蛇年首个交易日，虽然主要指数表现不佳，但个股层面多数飘红。同花顺iFind数据显示，2月5日当天，全市场逾3400只个股收盘上涨，其中83只收于涨停；下跌个股则有1850只，其中45只收于跌停。
港股方面同样小幅下跌，恒生指数收盘下跌0.93%，报20597.09点；恒生科技指数收盘下跌0.95%，报4930.2点。
结构性行情值得期待
刚刚过去的春节假期，海外市场并不平静，AI与关税成为全球资本市场关注的两大焦点。
一方面，中国本土研发的大模型DeepSeek R1横空出世，冲击全球AI产业叙事逻辑，引发对英伟达等海外AI巨头高估值的担忧。当地时间1月27日，英伟达股价暴跌约17%，创下2020年3月以来最大跌幅，市值单日蒸发5890亿美元，创下美股史上最大单日市值损失纪录。
另一方面，据央视新闻报道，当地时间2月1日，美国总统特朗普签署行政令，对进口自中国的商品加征10%的关税。美国的这一最新贸易保护措施在国际社会和美国国内遭到广泛反对。根据行政令，美国还将对进口自墨西哥、加拿大两国的商品加征25%的关税，其中对加拿大能源产品的加税幅度为10%。
北京时间2月2日，中国商务部新闻发言人表示，美方单边加征关税的做法严重违反世贸组织规则，不仅无益于解决自身问题，也对中美正常经贸合作造成破坏。对于美方的错误做法，中方将向世贸组织提起诉讼，并将采取相应反制措施坚定维护自身权益。
2月4日，中方公布对美方实施多项反制措施。国务院关税税则委员会公告，自2月10日起，对原产于美国的部分进口商品加征关税。其中包括对煤炭、液化天然气加征15%关税，对原油、农业机械、大排量汽车、皮卡加征10%关税等措施。
兴业证券张启尧策略团队分析表示，往后看，尽管围绕关税的博弈或仍将扰动，但随着不确定性逐步释放，节后A股有望迎来新一轮上行。国内AI产业的实质性突破、关税风险整体可控以及国内基本面和政策层面的积极变化，都将成A股市场的重要支撑。
张启尧团队认为，美国加征关税靴子落地，中国资产有望更具韧性。外部利空落地后，随着国内逆周期政策加码预期升温、中美谈判推进，市场有望进入风险偏好逐步修复的窗口，为新一轮上行奠定基础。
浦银国际首席策略分析师赖烨烨在研报中分析表示，未来关税政策仍将面临较多不确定因素，短期投资者避险意愿上升，中国市场或呈现结构性行情。
他预计，特朗普2.0时代，关税更多是谈判的工具。虽然投资者在初始阶段仍持悲观态度，但这些负面情绪将较2018年贸易摩擦更容易被资本市场消化。而且当市场计入较多悲观预期，出现积极变化的门槛或降低，任何正面事件的出现都将有望显著提振市场情绪，驱动股指明显反弹。
前海开源基金首席经济学家杨德龙向《华夏时报》记者分析表示，当前A股市场正处于第一波上涨之后震荡调整期的尾声，正在酝酿第二波行情，外部不确定性因素的增加，可能会对行情的走势形成一定的影响。
不过，杨德龙认为，相对于美股而言，当前A股和港股的估值仍处于历史较低水平，A股的科技龙头股、传统白马股、红利股，以及代表避险情绪的黄金都具有轮番表现的机会。蛇年行情已经拉开序幕，从全年来看，预计A股和港股有望呈现出前低后高、先抑后扬的走势。
责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶
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