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来源：IPO日报
3月24日晚间，瑞鹄汽车模具股份有限公司（002997.SZ）（下称“瑞鹄模具”）发布公告，拟向不特定对象发行可转债募资不超过8.8亿元，主要用于新能源汽车一体压铸车身智能制造项目、新能源汽车轻量化车身总成件项目、智能机器人与智能制造系统整体解决方案研发及产业化项目，以及补充流动资金。
自公告发布后，3月25日，公司股价由43.4元下跌至41.41元，跌幅4.59%，3月26日，股价小幅回升至41.7元，涨幅0.7%。截至27日收盘，公司股价为41.21元/股。
制图：佘诗婕
三次募资
此次是公司自2020年以来第三次募资，此前两次募资总额超10亿元。
2020年8月，公司在深交所首次公开发行，募资金额5.73亿元，截至2024年末，该笔募资尚未使用的金额为381.16万元。2022年6月，公司发行一笔期限6年的可转换公司债券，募资金额4.4亿元，截至2024年末，该笔募资尚未使用的金额为1.16亿元。
此次募资，公司表示希望进一步扩产新能源汽车轻量化零部件产能，提升自制能力，同时促进公司智能机器人及制造整体解决方案业务产业化，强化公司在智能制造业务的综合竞争力。
根据最新发布的2024年财报，瑞鹄模具去年实现营收、利润同步增长。其中，实现营业收入24.24亿元，同比增长 29.16%；归属于上市公司股东的净利润3.5亿元，同比增长73.20%。
目前公司主营业务主要包括两部分，分别为汽车制造装备业务、汽车轻量化零部件业务。其中，专用设备制造行业是公司目前的主要营收来源，2024年贡献营业收入16.25亿元，占收入比例67.03%。
2022年初，公司开始介入汽车轻量化零部件业务，主要产品是为汽车车身、汽车动力总成制造的轻量化零部件。目前这部分业务处于快速发展阶段，2024年贡献营业收入7.3亿元，占比由2023年的15.31%上升至30.10%。
奇瑞贡献半数销售额
在一定程度上，公司去年实现营收、净利同步增长，受益于公司第一大客户奇瑞汽车销量增加的带动。
据悉，瑞鹄模具前身为奇瑞汽车下属模具厂，奇瑞汽车是公司第二大股东。2024年，奇瑞汽车为公司贡献销售额为11.79亿元，占公司年度销售总额比例近50%，而2022年数据显示，当年来自奇瑞汽车的收入占公司年度销售总额的比例为14.46%。公司装备业务和汽车零部件业务对奇瑞汽车等关联交易均呈上升趋势。
2022年、2023年、2024年1-9月，奇瑞汽车实现营收、净利同步快速增长。其中，实现营业收入分别为926.18亿元、1632.05亿元、1821.54亿元；同期，净利润分别为58.06亿元、104.44亿元、113.12亿元。
值得注意的是，随着新能源车进入智能化竞争阶段，竞争或进一步升级，上游汽车厂商可能会有进一步将成本向零部件厂商挤压的趋势。数据显示，2024年，瑞鹄模具在汽车零部件及配件行业的业务快速发展的同时，毛利率同比下滑0.41%，为13.54%。
有分析认为，而对于瑞鹄模具而言，未来能否开拓其他大客户，公司未来利润空间是否会被上游汽车厂商挤压，存在不确定性。
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