周二（5月27日），市场极致轮动，昨日表现亮眼的AI赛道今日回调，算力产业链领跌创业板人工智能指数。截至收盘，兆龙互连下跌4%，星宸科技、深信服、新易盛、拓尔思下跌逾3%。上涨方面，东土科技逆市上涨4.63%，创意信息涨逾3%，亿联网络、长亮科技、同花顺等飘红。
热门ETF方面，全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）低开低走，场内收跌1.64%，成交额超7900万元。值得注意的是，创业板人工智能ETF华宝（159363）盘中频现溢价，买盘资金强劲，数据显示，资金全天净申购2500万份。
短期波动或不改中长期趋势，算力板块多重利好累积，回调或是布局机会。开源证券2025年中期投资策略指出，以字节跳动、阿里巴巴、腾讯等为代表的国内AI巨头进入AI算力和AI应用大规模投入期，同时以Meta、微软、亚马逊、谷歌等为代表的海外巨头继续大力投资AI，AIDC算力产业链或迎黄金发展新周期。
策略角度看，兴业证券表示，近期市场波动加大、行业轮动加快，市场再度到了一个较为混乱、缺乏主线方向的阶段。但往后看，参考历史经验，每年5月中下旬至6月份通常是行业轮动收敛的时间。市场主线有望逐步聚焦、风格特征更加明显。6月市场主线有望再度偏向科技成长。
具体配置上，兴业证券建议以AI产业链为抓手，可关注上游算力自主可控与中下游应用创新。AI50大细分方向中，可率先关注上游：GPU、光模块、PCB、IDC（算力租赁）；中游：AIAgent、SASS、行业应用软件、基础及通用软件；下游：人形机器人、在线教育、金融科技、虚拟现实、数字营销等。
把握AI热门赛道机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数一键布局算力硬件+算力软件+AI应用三件套，高效地捕捉AI主题行情，以“光模块”龙头为先锋，囊括AI基建、算力硬件、AIDC、云计算、AI+应用等热门AI赛道。
数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。
风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
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