来源：金融时报
5月下旬，新一轮存款利率调降启幕，国有六大行定期存款整存整取1年期利率在0.95%—0.98%。
曾经火爆的大额存单抢购潮也已偃旗息鼓。部分银行同步调低大额存单利率，并下架2年期以上产品，目前大行大额存单利率多未超过1.4%。
《金融时报》记者发现，“货币基金+债券基金+黄金基金”的“新三金”配置正在成为投资者特别是年轻投资者的“新宠”。
根据蚂蚁财富最新公布的数据，截至2025年4月底，有937万名“90后”“00后”同时配置了余额宝货币基金、债券基金、黄金基金，带动了一股“新三金”的风潮。
“‘存银行吃利息’的观念开始松动了。”90后北京白领杜洁表示，她的理财目标很简单——风险低且跑赢通胀。
眼下，越来越多的储户开始主动调整资产配置策略。
“在存款利率下调，理财产品业绩比较基准下调的情况下，货币基金、债券基金、黄金基金等收益率相对较高，并且货币基金等灵活申赎可以随时满足流动性需求的优势更加明显，在为投资者提供相对较高收益的同时，也实现了资产多元化配置以及流动性需求，从而吸引了较多的投资者。”中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏在接受《金融时报》记者采访时表示。
多数业内人士认为，债券基金本质上是投向政府、银行等，虽然短期会出现波动，但长期上涨走势可期；黄金基金也是今年以来十分热门的理财方式，虽然收益涨幅更为可观，但受金价波动影响较大，修复周期也更长。
那么，在配置“新三金”时，需要注意哪些问题？
南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，货币基金需要优先考虑流动性，优先选择T+0、T+1到账的产品，以及规模大、历史业绩稳定的基金公司。
债券基金则需要考虑中短债为主的基金，波动性小，流动性好，优先选择高评级标的，避免违约风险。在利率下行周期中，短久期债基的抗波动能力更强。
在黄金配置上，优选黄金ETF，关注实物储备量高且跟踪误差小的ETF，避免因管理费、持仓结构导致收益偏差。对于实物黄金，则需谨慎，适合长期持有，流动性差。
“在风险控制上，要注意配置比例，建议货币基金、债券基金、黄金基金之间的比例为3：5：2，以避免单一资产风险。同时要考虑通过定投平滑波动，定额定期买入债券基金或者黄金基金，降低择时难度。总之，‘新三金’组合还是比较适合追求稳健投资的年轻投资者的。”田利辉表示。
值得一提的是，也有一部分年轻人开始在“求稳”的理财方式之外寻找“求赚”的机会。“在稳健理财的基础上，接下来，我打算再买一点股票基金试试。”杜洁告诉记者。
专家认为，银行存款利率调降可以促进居民优化资产配置，支持资产价格上涨，利好股市、楼市。2024年，沪深300股息率达3.4%，A股上市公司中，股息率高于3%的超过650家。煤炭、银行、石油石化、纺织服饰、钢铁等多个板块的股息率都在3%以上。其中，上市银行股息率在4%-5%之间。
娄飞鹏则建议，在当前环境下，投资者一方面需要根据自身情况，开展资产多元化配置，按照投资经验、投资能力、投资收益预期等合理配置资产；另一方面合理调整投资收益预期，减少盲目追求高收益而开展超出自身风险承受能力的投资。
多数专家强调，总体而言，投资者应平衡好风险和收益、短期和长期的关系来综合进行资产配置。如果希望获得较高收益，那么就需承担更高的风险。
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