转自：四川在线
四川在线记者 彭瑀珩
7月1日，A股正式拉开2025年下半年交易序幕。随着上半年行情收官，川股交出了一份怎样的成绩单？从年初人工智能“狂飙”，到中途消费“接棒”，再到航天航空的“升空”，179只川股在半年内走出什么样的行情？哪些个股在波动中脱颖而出？下半年市场又将沿着怎样的逻辑展开？我们拆解了半年来的川股轮动轨迹。
走势跌宕起伏，AI+消费+航空航天轮番上阵
从川股半年运行轨迹可以看出，川股走势跟随A股整体跌宕起伏，直接受国内国际热点事件催化影响较强。
2025年开年，DeepSeek横空问世，点燃人工智能板块热情。按月度表现看，1月豪能股份（维权）、趣睡科技、新易盛等个股便已展现活跃态势，主力资金净流入明显，为狂飙行情埋下伏笔。其中新易盛作为人工智能硬件光模块龙头，年初便获资金重点布局，为国光电气、乐创技术等后续爆发奠定板块热度基础。
随后，华丰科技、贝瑞基因等川股涨幅扩大，市场对四川硬科技关注进一步升温，华丰科技作为华为算力硬件供应商，在AI硬件产业链中受到资金追逐，股价从1月8日的30.66元，一路飙升，到2月27日达到顶峰72.94元，涨幅近140%。
天有不测风云，3月，美国高举关税大棒，全球资本市场出现了剧烈变动，科技类成长板块情绪被极大压制。在国内，伴随提振消费一系列措施出台，食品饮料、公共事业等板块逆势崛起。当月，唐源电气等川股涨幅显著。进入4月，乐山电力、茂业商业、宜宾纸业（维权）等川股接棒上涨，显示出消费及公用事业类股票持续受资本追捧，表现强劲。
5月初，中东局势持续升级，航空航天板块崛起，川股成飞集成、利君股份、尚纬股份等涨幅居前，尤其是成飞集成连续九个涨停板，成为整个板块的发动机，引发市场广泛关注。利君股份则因智能制造订单放量实现股价突破，从5月7日到19日，9天交易时间收获8个涨停板。在6月30日，利君股份又以涨停结束了上半年，7月1日再次涨停。
4只个股涨幅超过100%，新易盛获大幅资金净流入
截至6月30日收盘，上证指数半年涨2.76%，深证成指半年涨0.48%，创业板指半年涨0.53%。而川股波动远超大盘，同花顺四川板块指数上半年涨幅达到19.05%。Wind数据显示，179只川股中130只实现上涨，58只涨幅超30%，更有4只个股涨幅超过100%。
从个股来看，金时科技以132.69%的涨幅登顶。点燃金时科技这轮行情的是今年1月其公众号的一则消息——《金时科技&蚂蚁数科 共绘新能源全球生态新蓝图》。今年5月下旬以来，随着美国、中国香港等国家和地区稳定币立法推进，叠加稳定币巨头Circle上市，A股金融科技板块迎来上涨，不仅稳定币概念横空出世并录得飙升，与其相关的科技金融产业链也跟随上行，金时科技就因上述的一则消息被列入相关概念走出翻倍行情。
乐山电力因为传统的“四季歌”天热炒电而成为电力板块的龙头股，半年涨幅127.45%，名列川股涨幅第二；而拥有人形机器人零部件概念的国光电气则以123.67%的涨幅名列第三！上半年，A股机器人概念大涨，甚至还产生了十倍股。
资金流向方面，为英伟达提供光模块的新易盛以24亿元的净流入位居榜首，远超四川路桥的10亿元，其从1月起便持续获主力资金关注，从4月9日起的46.56元的低点起，走出了沿着5日线上行的牛股趋势，到6月30日收盘价达到了127.02元，成为热门股。百利天恒以296.12元/股稳居川股“股价王”，反映出市场对创新药的关注。
但需注意的是，川股上半年资金整体净流出195亿元，部分高估值个股面临获利回吐压力。
机构前瞻“慢牛”行情，下半年看好科技、消费双主线
一直以来，A股有“五穷六绝七翻身”的戏言，真实的意思是五六月是股票业绩的真空期，股价靠热点事件、突发事件驱动，操作难度极大，投资者往往因为追高被套。而在7月，随着半年业绩的陆续公布，资金会合力往有业绩的板块去，有良好业绩的股票往往会走出趋势性的上行轨迹，投资者相对容易获得收益，因此有“翻身”一说。
对于下半年A股走势，券商观点总体乐观，多数认为市场将呈现“先抑后扬”“前稳后升”走势。从国外趋势来看，国际贸易战或许缓和，美联储将再次降息；从国内来看，稳经济发展仍然在路上，财政、货币政策仍然在加力。因此中信建投证券首席经济学家黄文涛表示，基本面预期限制市场短期大涨动能，但下半年弱美元趋势、资本市场政策支持和流动性环境改善，有望推动A股震荡中枢持续上移，全球基本面超预期改善、国内增量政策落地及新兴产业发展是关键催化。
面对市场变化，科技板块和内需消费成为券商分析师看好的两条核心“主线”。科技领域，AI、半导体等新兴技术赛道最近都有突破的好消息，消费板块随经济复苏和促消费政策发力，必选消费、可选消费及服务消费均存在估值修复与业绩机会。
此外，分析人士称，下半年，随着行业的出清，周期性行业新能源板块中的光伏行业、锂电行业、风电行业或许有投资的机会，尤其是前两个板块都处在行业反转的前夜，这两行业中多个四川企业处于细分领域龙头的地位，股价相对来说都在低位或“地板”上，可能被资金关注。
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