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中信建投策略陈果：哪些热点有望继续上涨？

林哲一 V管理员 /2024-09-29/53阅读/4评论

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专题：A股站稳3000点，后市怎么走？

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　　中信建投证券研究文|陈果何盛

　　近期逻辑层面，前5个交易日（240918-240924，下同）光学光电子、化学制药、化学制剂调整，新增多元金融、汽车零部件、通信设备板块热点。中期热点层面，与此前5个交易日（240909-240913）相比，过去40天内创250日新高个股数量由二十名开外上升至前二十名的行业为建筑装饰。人民银行行长潘功胜表示，全国层面不再区分首套房二套房，统一最低首付比例全部为15%。降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例，引导商业银行将存量房贷利率降至新发放房贷利率附近，预计平均降幅在0.5个百分点左右。

　　近期热点逻辑判别：从行业涨停数量来看，IT服务Ⅲ、多元金融Ⅲ、通信设备、汽车零部件、建筑装饰位居前五；从概念涨停数量来看华为概念、人工智能、电子商务、ST板块、新能源汽车位居前五。近期热点逻辑上来看，光学光电子、化学制药、化学制剂调整，新增多元金融、汽车零部件、通信设备板块热点。

　　从行业新高看中期热点变动：过去40天内创250日新高个股数量长期位于行业前二十名的行业有：公路铁路运输、国防军工、高速公路、化学制药、银行、电力设备、专用设备、港口航运、化学制剂、港口、环保、消费电子、通用设备、计算机应用、汽车零部件、化学制品、汽车整车、消费电子零部件及组装、建筑装饰、能源及重型设备。

　　与过去一周相比，过去40天内创250日新高个股数量由二十名开外上升至前二十名的行业为建筑装饰。

　　人民银行行长潘功胜表示，全国层面不再区分首套房二套房，统一最低首付比例全部为15%。降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例，引导商业银行将存量房贷利率降至新发放房贷利率附近，预计平均降幅在0.5个百分点左右。

　　（1）地缘政治风险。如果中美关系管理不善，可能导致中美之间在政治、军事、科技、外交领域的对抗加剧。同时俄乌冲突、中东问题等地缘热点可能面临恶化的风险，如果发生危机则可能对市场造成不利影响。

　　（2）海外美联储紧缩程度超预期。如果美国经济持续保持韧性，劳动力市场、零售等经济数据表现亮眼，那么美国衰退风险或将面临重估，同时通胀风险也将面临反弹，美联储紧缩抗通胀之路继续，全球流动性宽松不及预期，国内权益市场分母端难免也将承压。

　　（3）国内经济复苏或稳增长政策实施效果不及预期。如果后续国内地产销售、投资等数据迟迟难以恢复，长期积累的城投偿债风险面临发酵，经济复苏最终证伪，那么整体市场走势将会承压，过于乐观的定价预期将会面临修正。

　　陈果：中信建投证券董事总经理（MD）、研委会副主任、首席策略官。复旦大学理学学士，上海交通大学金融硕士，曾任安信证券首席策略师，研究中心副总经理。2020年疫情冲击下的市场底部提出“黄金坑”与“复苏牛”。2021年提出从茅指数到宁组合，是“宁组合”的首创者。曾多次荣获新财富、水晶球和金牛奖中国最具价值分析师等奖项，也是A股市场最具影响力的策略分析师之一。

　　何盛：上海交通大学本硕，目前主要负责大势研判、专题研究、海外策略等领域。曾任东北证券策略分析师，2022年加入中信建投证券研究发展部。